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每轮牛市的起点均来自于市场的低估值,低估值与股指运行为同步指标,是牛市启动的必要非充分条件。2018年底2019年初,上证、深证、沪深300等股指的市盈率和市净率,均处于历史低位极值区域,与前三轮牛市启动前的估值相当,具备估值触底的基础。但目前低估值要素已修复完成,接近2018年初估值水平,进一步的估值提升空间需要经济和企业盈利预期的周期性复苏驱动。 2017年以来,中金所对股指期货进行了3次松绑。此前,在市场人士的呼吁下,股指期货曾在2017年迎来两次“松绑”。与此前2018年12月的政策松
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